近期，國內(nèi)玉米價(jià)格持續(xù)走低，25日玉米期貨主力1905合約一度創(chuàng)下逾9個(gè)月新低。分析人士表示，隨著天氣逐漸回暖，售糧進(jìn)度加快，市場(chǎng)供應(yīng)增加，但終端飼料企業(yè)采購謹(jǐn)慎，且深加工企業(yè)備庫不積極，使得近期玉米價(jià)格承壓。但考慮到種植成本以及遠(yuǎn)期供需存在缺口等因素，后市玉米價(jià)格進(jìn)一步下跌空間或有限。

　　期現(xiàn)貨雙雙走弱

　　昨日，國內(nèi)玉米期價(jià)繼續(xù)走低，主力1905合約盤中*至1780元/噸，創(chuàng)下2018年5月16日以來新低，收?qǐng)?bào)1784元/噸，跌1.49%，今年以來累計(jì)下跌超過4.5%。

　　美爾雅期貨研究員姜振飛表示，本輪玉米價(jià)格下跌的主因是，隨著天氣逐漸回暖，地趴糧儲(chǔ)存不易，售糧進(jìn)度加快，而下游飼料企業(yè)采購謹(jǐn)慎，深加工企業(yè)備庫也不積極。

　　現(xiàn)貨方面，卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)過后，華北地區(qū)玉米價(jià)格整體走勢(shì)疲軟，剛剛過去的周末又迎來集中下跌，其中深加工廠普遍下調(diào)30元/噸-70元/噸，部分廠家甚至*三次下調(diào)價(jià)格。

　　卓創(chuàng)資訊玉米分析師徐學(xué)平表示，短期內(nèi)華北地區(qū)玉米市場(chǎng)正承受三重壓力：其一，由于氣溫逐漸回升，東北地趴糧不斷上量出貨，但由于飼料企業(yè)采購不積極，大量流入華北市場(chǎng)下游深加工企業(yè)，對(duì)本地糧形成較強(qiáng)沖擊;其二，下游飼料、深加工需求低迷，廠家原料庫存較足，采購意愿不強(qiáng);其三，國際貿(mào)易局勢(shì)緩和，市場(chǎng)預(yù)期后期進(jìn)口將增多，囤糧意愿退縮。

　　關(guān)注需求端情況

　　根據(jù)天下糧倉數(shù)據(jù)，截至2月15日當(dāng)周，南方港口庫存內(nèi)貿(mào)量總計(jì)為104.2萬噸，進(jìn)口量為2.6萬噸，共計(jì)107萬噸，環(huán)比上升0.8%;北方港口庫存為344萬噸，環(huán)比增加2.2%。姜振飛表示，春節(jié)過后，貨物到港后，由于提貨減少，集港量迅速增加。此外，由于天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，東北售糧速度加快，工廠生產(chǎn)還在逐步恢復(fù)階段。目前，北方港口庫存變化量不大，而南方港口庫存隨著節(jié)后工廠陸續(xù)復(fù)工，需求增加，高庫存壓力或?qū)⒌玫骄徑狻?/p>

　　對(duì)于后市，徐學(xué)平表示，目前華北地區(qū)市場(chǎng)余糧尚多。此外，隨著氣溫不斷回暖，3月集中售糧壓力還將增加。而由于下游飼料需求低迷，玉米淀粉等利潤(rùn)微薄，廠家都在極力打壓玉米價(jià)格來爭(zhēng)取利潤(rùn)以保證生存空間，預(yù)計(jì)未來一個(gè)月將是玉米市場(chǎng)*困難時(shí)期。建議糧商在短期操作上要靈活處理，如果資金緊張，可選擇多觀望少操作，以隨收隨走為佳。

　　姜振飛則認(rèn)為，南方港口高庫存壓力或?qū)⒅饾u釋放。種植成本、農(nóng)民惜售糧情緒仍在，以及遠(yuǎn)期供需存在缺口也有望給多頭帶來一定的信心。預(yù)計(jì)玉米價(jià)格進(jìn)一步下跌空間有限，但如果谷物進(jìn)口政策完全放開，空頭情緒勢(shì)必兇猛。

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